5年期LPR下调15个基点

果然，央行降息了。

今天上午，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年8月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%（此前为3.7%），5年期以上LPR为4.30%（此前为4.45%）。

这是1年期LPR今年1月以来的首次降息，是5年期LPR今年5月以来的第二次降息。

2022年5月20日，一年期LPR保持不动，五年期LPR降息15BP。

2022年8月22日，一年期LPR降息5个BP，五年期LPR降息15个BP。

显然，相比以前，今年以来LPR利率降息频率更高、步伐更大。

可能大家不太了解LPR，我解释一下。

LPR全称是贷款市场报价利率，分为1年期和5年期。1年期LPR被称为实体经济的贷款利率，5年期LPR被称为楼市基准利率。

1年期LPR下调，意味着企业贷、消费贷利率也将下调。5年期LPR下调，意味着房贷利率将下调。

房贷利率=LPR+基点，5年期LPR下调不仅影响新增房贷利率，也影响存量房贷利率，有利于减轻个人房贷的付息压力。

以100万贷款本金、30年期、等额本息还款计算，LPR下降15个基点后，每月可减少月供约90元，总利息减少约3.2万元。

需要注意的是，月供不是下个月就会开始减少，而是在明年1月1日才会体现，因为合同约定的房贷利率一般是每年1月1日才会调整。

稳地产、促消费、呵护实体经济

8月15号MLF利率下调，市场就已经预料到LPR将在这周一下调5-10个基点，但万万没想到，今天央行一脚油门踩到底，5年期LPR利率直接降低15个基点，让市场有些惊讶，也释放出重大信号。

2019年8月以来历次LPR和MLF变动情况

1、稳地产

5年期LPR单边大幅下调，主要是为了稳定房地产市场。

今年以来，房地产入冬，地产销售保持低位负增，对于稳信贷乃至稳增长构成拖累。还带来了房地产企业的债务危机和大面积楼盘停工导致购房者停贷断供的风险。

房地产作为国内居民财富的主要组成部分，如果大幅下跌，会引发居民财富的快速缩水，进而影响消费等领域。

很多年轻人买房掏空了六个钱包的积蓄，如果房地产出现风险，可能会引发社会问题。

此外，钢铁、水泥、银行等涉及国民经济的行业都与房地产息息相关，会跟随房地产周期性变化。而且房地产本身是金融系统重要的抵押物，涉及银行资金，一旦出现问题，后果非常麻烦。

所以房地产市场需要托底，而降息可能是最好的手段之一。有利于刺激一部分购买力上车，拉动居民住房需求，拯救房地产出险企业，对冲潜在风险，稳住房地产，助力经济稳增长。

2、降低实体融资成本

央行一切宽松的最终目的，是降低实体经济融资成本。

今年以来，金融数据萎靡，信贷需求低迷，预期转弱背景下实体融资需求不足，因此降低实体经济融资成本非常有必要。

而国内仍然以银行信贷的间接融资为主，只有普适性的降息才能让实体经济享受货币宽松的红利。而且从历史上看，虽然国内贷款利率处于历史最低水平，但相较于实体经济的投资回报率，目前的利率还是高了。

所以在市场需要救急的情况下，仅仅依靠针对特定主体的结构性货币政策工具远远不够，不具备普适性，不能解决更多人的融资需求和融资成本。想让宽松的货币惠及到大多数人，降息才是最有效的工具。

3、促进消费，提振经济

今年以来，房贷利率降低后，越来越多的人开始提前还房贷，也有很多人呼吁银行降低存量房贷利率。但存量房贷规模很大，短期想要银行让利，难度非常大。

一个折中方式就是降低5年期LPR利率，给存量房贷用户节省点月供，在一定程度上缓解提前还贷的心态，算是曲线调控的一种方式。

而且房贷利率降低后，月供降低，总利息降低，购房者把省下的利息拿去消费，也是刺激消费，提振经济的一种做法。

虽然看起来月供减少几十上百快，没多大作用。但在居民部门负债中，房贷大约40万亿，减少15个基点后，每年居民部门的利息支出大约要减少600亿。

按照0.6-0.7的平均消费倾向，消费也能增加300多亿，能养活大批中小商家，带动几十上百万的就业。

私人财富学堂观点

1、之前社融的数据已经很清晰显示出中长期贷款需求疲软，而本次长端LPR利率降调，一方面能够进一步降低企业和居民的融资成本，激发融资和信贷需求，改善加杠杆的意愿。另一方面，释放出宽松的稳经济信号、有助于刺激社会需求，促进经济增长。

2、解决房地产的下行问题，仅靠央行是不可能的。因为当下问题更多是对房地产预期和信心的不足，要想彻底扭转现有的局面，还需要其他更积极的利好政策。

3、5年期LPR利率下调，存量房贷如果是LPR的，都会跟着降的，一般是每年1月1日后可享受今年的全部降息红利。但如果没选LPR，而是固定利率的，则享受不到LPR调整带来的福利。除非提前还贷，重新贷款。