证券投资信托在2020年3季度末的规模已达到2.51万亿元，近10年来，证券投资信托在证券市场行情及重要监管措施的影响下，规模曾于2015年因“杠杆牛”行情迅速增长，后又于2018年因资管新规开始逐渐下降。从证券投资信托的运作方式来看，超过60%通过组合投资方式运作。
一、证券投资类信托发展情况
证券投资信托是信托企业集中众多客户的资金，投资于多种有价证券的信托服务业务。它由信托经营公司运用信托基金投资购入各种上市的有价证券，构成一个总的单位，再分割成数个小单位，并发行信托券向投资者出售，持券人日后如要转让，也可由信托经营公司收购。出售价和收购价决定于构成总单位的各种证券的市价。
信托经营公司购入的各种证券，须另委托一信誉较好的银行或保险公司以受托人身份去持有和保管。而投资者的收益主要来自证券的利息和红利。这种信托具有风险分散、投资安全，能稳定地获得利息，便于以小额资本分享大额有价证券投资的特点。证券投资信托可分为股票投资信托和公司债、公债投资信托两种，后者较为流行。
证券投资信托始于2004年，经历了16年的发展后，证券投资信托在2020年3季度末的规模已达到2.51万亿元。总体来看，证券投资信托的发展主要受到证券市场行情及重要监管措施的影响。证券投资信托的发展受到了一定的挑战，但也迎来了新的发展机遇。
由于组合投资的投资范围涵盖股票、债券和基金，可以根据市场情况灵活调整组合，较好的平衡收益与风险，另外，通过采用FOF等组合投资的方式进行管理难度相对较低，因而多被信托公司采用，未来该类占比较高这一趋势大概率还会延续。
二、证券投资信托各细分类别情况
从证券投资信托的合作方式来看，2020年三季度，与私募基金合作的证券信托规模为0.33万亿元，占比13.31%，银信合作的规模为1.05万亿元，占比41.76%。
综合来看，后期与私募基金合作的证券投资信托或保持稳定，而银信合作的程度会随着资管新规的实施而进一步降低。
三、证券投资信托展望
随着信托业务去通道的进一步推进，外加资金信托新规对非标债权限额严格约束，证券投资信托将逐渐成为信托公司业务转型的发力点。
其中TOF类证券投资信托是一个较好的突破口，TOF类信托可以通过FOF方式运作，较好地平衡收益和流动性，且投研成本低于底层的股票和债券。未来，证券投资信托或将减少对投顾管理的依赖，通过自主管理的实力增强信托产品竞争力。
