2022年以来，在国内对于经济预期悲观、海外市场波动较大、美联储连续加息、人民币贬值以及地缘风险加大等多种因素冲击下，A股持续调整，9月份上证指数不断新低，又又又一次打响3000点保卫战，市场成交量和情绪都降至冰点，投资者信仰和信心不断萎缩，大量中小散户、大佬割肉离场，A股再进入悲观、彷徨的“至暗时刻”，感受到的是凛冽的寒意。
历史不会重复上演，但会押着相似的韵脚。股市有牛熊交替的周期，也有乐观悲观地轮回。以铜为镜，可以正衣冠；以古为镜，可以知兴替；以人为镜，可以明得失。
当A股再次出现至暗、绝望时刻，当投资者再次碰到极端行情感觉迷茫痛苦的时候，与其焦虑不安，不如跳出当下，多看看远方，回顾历史，从历史上几次“至暗时刻”来审视当前的A股，或许能得到一些启示和信心。
2001年6月，A股首次创下2245点以后，便开始了长达四年的漫漫熊途，中间略有反弹，但走势总体向下，当时市场信心完全崩溃，充斥着“A股应该推倒重来”，“上市公司各种圈钱”、“股票市场只重融资不重投资”、“股改后流通股大幅扩容怎么办”等批评之声，极度悲观下，任何利好都被视为利空。
最终，2005年6月6日迎来了A股历史上最为痛心的至暗时刻——上证指数跌到998点，创下历史大底。
很有意思的是，北京一家证券交易所里的股民以鼓掌的方式迎接这一时刻的到来，自嘲式的掌声在那一刻爆发，对股民来说算是一种解脱。
2008年美国次贷危机蔓延至全球，引发全球百年一遇的金融危机，中国经济形势也急转直下，宏观经济政策经历了从“双防”到推出“四万亿”的方向性转变，上证综指从2007年10月最高的6124点，狂泄至2008年10月最低的1664点。
全年下跌73%，22万亿市值化为乌有，下跌幅度之深、速度之快都前所未见，为历史所锚记。
覆巢之下无完卵，全市场呈现无差异化的普跌。99%个股下跌，近80%个股跌幅超过50%，没有一个行业板块有绝对收益，全体股民遭遇惨烈大熊市。
为了稳定市场，监管层先是暂停了新股发行，沪指击穿2000点后，又推出三大救市措施：
1、交易印花税由双向征收改为卖出方单边征收；
2、中央汇金公司将在二级市场上自主购入工、中、建三行股票；
3、鼓励国企大股东回购公司股票。
央行也出手了，在9月至11月，4次降息，3次降准。
11月份“四万亿计划”公布，经济层面获得极大提振，市场很快闻风上涨，最终挽救A股与水火之中，并且在2009年开始了新一轮大牛市。
通胀上涨、货币政策收紧、经济增长指标全面滑落，股市从2011年4月开始，一直到2012年12月，出现了趋势性下跌。
在此期间，虽然有几次维稳行情，比如Ａ股交易费用降低25％，央行接连宣布降准降息，汇金公司加仓大型银行股，IPO再度暂停等，但市场都不予理会，最后破位下跌，在12月4日曾经跌到了1949点，被市场笑称“建国底”。
2012年市场情绪到了极度悲观的状态，对广大股民来说是特别悲催的一年，更是个不折不扣的亏损之年。
转眼，已经整整10年过去了，ST股民今天还在否？
2015年6月，上证指数在不到3个月的时间里大跌45%。仅仅6月26日一天，便暴跌7%，创下单日最大跌幅记录。
期间多次出现千股跌停的极端走势，股灾频频上演，杠杆轮流爆仓，强平者相互踩踏，市场资金犹如惊弓之鸟，夺路而逃。场外配资的大面积爆仓，让市场恐慌情绪达到极点，投资者亏麻了。
又一次救市令人印象深刻的救市开始了。包括央行定向降息降准（央视在解读央行政策时，下方甚至出现字幕“一旦逃出火场后，不要再返回火场”，被视为对股民的劝诫）、
最终以证金为代表的国家队入场救市、限制做空、调降交易结算费用、暂停新股发行等16道救市金牌，使市场回归稳定，并开启持续2年的白马股牛市行情。
2018年，受中美贸易战和金融降杠杆、经济下行、市场悲观、各行各业的新政层出不穷、各种事件汹涌而至，A股再次出现单边下跌，全年最大跌幅30%，所有板块全线下跌。
跌得最少的消费者服务板块，跌9%，银行板块跌11%，食品饮料板块跌20%。跌幅最大的电子板块下跌41%，有色金属板块跌41%。有14个板块跌幅超过30%。
毫无疑问，2018年是一个绝对的熊市。
急速下跌之下，央行不断释放流动性利好预期，4次定向降准，货币宽松的频率历史罕见。
与此同时，IPO节奏明显放缓，新股发行从2017年的438只减少到105只。最终A股再次迎来了持续2年多的牛市行情，白马股和赛道股轮番上涨，交相辉映。
月线图来源：Wind
2022年，随着美联储等发达国家央行启动加息，全球流动性收缩，股市一泻千里，开始了心惊动魄的自由落体运动。
除了美元外，全球风险资产迎来了10年不遇的至暗时刻——
股市、汇市、期市无一幸免，国际原油几乎回吐了今年以来的全部涨幅、有色金属期货已经腰斩、连黄金这种传统的避险资产也失去了避险的作用，创出了2年新低，进入一个快速下跌的阶段。
抄底黄金的投资者估计嘴里咬着金块在流泪。
9月，上证指数失守3100,3000点保卫战再次打响。14年过去了，没想到年轻一代股民还要面对这个尴尬的关口，还要为保卫3000点而奋斗。
招商证券编制的A股绝望指数显示，从目前市场情绪来看，A股绝望指数继2018年再度达到100%，显示市场情绪极度悲观。
过往A股绝望指数达到100%，多数情况是在重大不利的环境之下出现的。
现在市场再一次达到了这样的状况，历史还会重演吗？
1、从历史上看，当A股出现至暗、绝望的时候，通常利空因素消化的基本达到极限状态，往往正处于或者非常接近上行周期起点，一波超跌反弹行情或许正在酝酿；而且事实上，尽管A股短期走向充满不确定性，但目前市场已经处于明显偏低的水平，长期必将经历向合理更高水平的均值回复。
2、做投资不能是线性思维，一定要有周期意识，暴涨的时候不要觉得会一直涨，暴跌的时候不要觉得会一直跌，估值和政策因素，都是周期轮回的重要支撑力量。
