挪威主权财富基金遭遇“滑铁卢”
今年投资太难了，小到普通的个人投资者，大到专业的“国家队”也遭遇惨烈巨亏，让我们一次又一次见证历史。
8月17日，全球最大的主权财富基金、号称挪威“国家队”的——挪威主权财富基金发布公告称，2022年上半年，基金收益负14.4%，亏损约1740亿美元，折合人民币1.18万亿，为历史上最大规模的亏损。
而2021年，该基金的收益率为14.5%。也就是说今年上半年把去年一年的盈利全部亏回去了，白忙活了一场。
挪威作为世界上最富裕的国家之一，早在2011年人均GDP就排名世界第一，当时各路中东土豪根本排不上号。
挪威主权财富基金自然也“多金”，目前是世界上最大的主权投资基金，资产规模超过1万亿美元，总价值达到挪威经济体量的3倍，如果分配给所有挪威公民，每个人能得到165万人民币。
它的投资遍及全球大多数市场、国家和货币。截止2020年末，投资于73个国家和地区的9123家企业，投资规模达到全球股票市场的1.4%。
由于汇集了全球顶级的投资人才和专业团队，在投资收益上，挪威主权财富基金表现优秀。
在有数据的24个财年中，有19个财年取得了正收益，平均年化6.3%。
过去20年，IRR达到10%，过去10年，IRR更是达到13%。
近10年来，仅有2018年是亏损的，其他9年累计盈利4.75万人民币，相当于每个挪威人可以分到137万人民币。
但这样的业绩在2022年上半年遭遇“滑铁卢”，惨烈巨亏。
主要和上半年全球投资市场大环境恶劣有关。
今年上半年，全球风险资产波动剧烈，加息、通胀、俄乌冲突，每一件事都足以掀起市场的惊涛骇浪，散户、机构几乎集体“阵亡”，投资人几乎无路可走。
挪威主权财富基金也没能独善其身，重仓的美股科技股暴跌，导致其遭受巨大损失。
在全球范围内，挪威主权基金的败损并不是一个孤例：
2022财年一季度，软银净亏损3.16万亿日元；
2022年上半年，伯克希尔哈撒韦亏损450亿美元，日本政府养老金投资基金同期也亏损440亿美元；
号称过去20年最成功的对冲基金，老虎环球旗下的多头策略仅四月份就大跌15％，前4个月亏损160亿美元，把2019年以来的全部收益跌光；
美国“科技女皇”木头姐，2020年凭借做多特斯拉一战成名，但今年旗下的旗舰基金从姚明跌成了潘长江：暴跌超50%。
大变局下，投资很难
截至8月29日，大部分类别资产的回报为负，取得正收益的资产寥寥无几。
权益和债券方面，美股、美债、全球信用债、A股、可转债和中资美元债等资产回报为负。
人民币利率债、信用债回报超过3%，相较于股市两位数的跌幅，勉强能让人满意。
权益资产方面，2022上半年市场“腥风血雨”。
A股经历了较大的跌宕起伏，黑天鹅、灰犀牛事件频发，全球通胀高企，美联储从去年开启加息模式，经济放缓预期笼罩全球资本市场，A股各大指数都出现了下跌，让无数基民、股民连声哀嚎。
上半年，公募基金一季度“跌跌不休”，单季度亏损1.34万亿元；
虽然二季度受益于行情回暖、基金净值上涨，单季度盈利近7000亿元，但上半年总体还是大亏6350亿！
这些亏损可全是基民“贡献的”。
假如没有4月份那波反弹，公募基金亏损铁定破万亿。
只有债券基金、货币市场基金、商品基金取得正收益，股票基金更是平均每只产品亏损近1亿元。
可怜买了的基民亏得“跌妈不认”“双眼发绿”。
连货币基金这种号称收益最低的基金，今年却成了最赚钱的基金。
这意味着上半年把钱存银行，或者不投资只要保住本金，都能跑赢大部分基金。
“明星基金经理”也翻车了，把亏损排行榜拿出来一看，几乎是谁名气越大，谁亏得就越多。
环境变了，投资的逻辑也要变
投资的逻辑不是一成不变的，每个时代都有不同的赚钱法则，每个环境下也有不同的投资策略。
巴菲特曾经说，我的财富主要是拜三点所赐：生在美国、一点幸运基因，以及广泛的兴趣。
说到底，巴菲特的成功很大程度上是搭上了美国经济高速增长的顺风车。
但现在经济不可能再像以前那样高速增长了，投资环境势必也会受到巨大的影响。
在之前的几十年里，绝大多数行业都有比较大的空间，只要你投身一个具有成长空间的行业，或者坚定持有一些核心资产，都能获得不错的收益。
所以以前投资讲究的是“快”，看准机会果断出击，越早出手可能收益越高，如果稍一犹豫，可能就会永远错过上车的机会。
但今天宏观环境变了，随着经济的增速放缓，资产的增值速度也系统性变慢，全社会的收益率系统性下降，而波动和风险系统性上升。
通俗点说，就是赚钱，尤其是赚快钱，没那么容易了。
至少从投资的角度来说，外部环境越来越复杂，安全的投资标的越来越少，亏损的可能性越来越大，一不小心就会让本金亏损。
所以，守着过去的逻辑，恐怕很难赚到今天的钱了。
私人财富学堂观点
1、2022年上半年，海外通胀高企、流动性收缩预期叠加疫情反复和国际环境动荡，对全球大类资产带来了巨大的冲击，权益市场巨幅波动，风险和不确定性较大，以分散和稳健著称的挪威主权财富基金，都出现了巨额亏损。
在整个大环境变了的情况下，我们普通投资者更应该认清现实，降低预期，稳中求变，通过合理的资产配置来守护财富。
2、投资看似简单实则不易，在投资的博弈场上，不允许大多数人盈利，可能才是常态。
在国内市场，A股是零和游戏，机构、庄家收割“韭菜”，股民基本上是去送钱，买公募基金也经常是基金公司大赚管理费，基民却不赚钱、亏钱，算上时间成本和机会成本，损失更大。
3、我们投资权益资产，承担更大的风险是想获得更多的收益，但结果往往是风险承受了，收益却不符合预期。
早知如此，还不如持仓货币基金、债券基金或者城投债等固收理财，安全又省心。
