和康医疗·长兴启航

资金用途是什么？

补充长兴第二医院经营资金 

产业背景

党的十八届五中全会明确提出推进健康中国建设，编制和实施“健康中国2030”规划纲要，并作为国 家战略，对全面建成小康社会、加快推进社会主义现代化具有重大意义。 截至2017年，我国大健康产业规模为6.2万亿元，2020年规模将突破10万亿元。未来五年（2019— 2023）年均复合增长率约为12.55%，2023年我国大健康产业规模将突破14万亿元。 现阶段，我国大健康产业主要以医药产业和健康养老产业为主，市场占比分别达到50.05%、33.04%； 健康管理服务产业比重最小，只有2.71%。 预计到2020年，中国老年人口达到2.48亿，老龄化水平达到17.17%；2025年，六十岁以上人口将达到 3亿，成为超老年型国家。康复医疗是医疗服务的重要组成部分，主要分为老年人康复医疗、残疾人康复医疗以及慢性病患者康 复医疗。 自2000年以来，我国社会老龄化不断加剧，老龄人口规模庞大。康复医疗有助于恢复年迈体衰者及因 伤、病致残老年人的日常生活活动能力，提高生活自理能力，降低发生久病卧床和老年性痴呆的概率。 调研报告预测，到2022年，中国康复市场将达到1000亿元。当前，不管是康复床位数还是康复医师数 量，都严重不足，全国超过4000万失能、半失能老人的刚性需求是康复医院发展的一片蓝海。

政策支持

2016年3月联合印发的《关于新增部分医疗康复项目纳入基本医疗保障支付范围的通知》，纳入医保 康复项目由此前的9项增加至29项，新增20个项目。未来必定还会有所增加。 2016年7月，国家卫生计生委印发《医疗机构设置规划指导原则（2016-2020年）》，明确支持发展 慢性病医疗机构，强调积极支持康复医院、护理院（以下统称慢性病医疗机构）发展，鼓励医疗资源丰 富地区的部分二级医院转型为慢性病医疗机构。落实各级各类医疗机构急慢病诊疗服务功能，在医院、 基层医疗卫生机构和慢性病医疗机构之间建立起科学合理的分工协作机制，完善治疗-康复-长期护理服 务链，为患者提供连续性诊疗服务。 2017年5月，国务院办公厅发布《关于支持社会力量提供多层次多样化医疗服务的意见》，鼓励、支 持社会力量深入专科医疗等细分服务领域，鼓励在各类专科以及康复、护理、体检等领域，加快打造一 批具有竞争力的品牌服务机构。并力争到2020年我国社会力量办医能力明显增强，医疗技术、服务品 质、品牌美誉度显著提高，打造一大批有较强服务竞争力的社会办医疗机构，服务供给基本满足国内需 求。 2017年8月，国家卫生计生委发布《关于深化“放管服”改革激发医疗领域投资活力的通知》要求，鼓 励社会力量举办康复医疗机构、护理机构，打通专业康复医疗服务、临床护理服务向社区和居家康复、 护理延伸的“最后一公里”，取消养老机构内设诊所的设置审批，实行备案制，推动康复养老服务业的发 展。 2017年11月，国家卫生计生委组织制定了《康复医疗中心基本标准（试行）》《护理中心基本标 （试行）》及管理规范，“双中心”标准的发布实质在于鼓励社会力量举办康复医疗机构、护理机构，而 政策中鼓励上门服务的形式，更是打通专业康复医疗服务、临床护理服务向社区和居家康复、护理延伸 的“最后一公里”。 2017年8月，在国家卫计委召开例行新闻发布会上传达出一个重要讯息，卫计委将再增加5类独立设 置的医疗机构类别，分别是康复医疗中心，护理中心、消毒供应中心、中小型眼科医院、健康体检中心。 允许这5类独立医疗机构社会力量投资并连锁化、集团化运营。

交易结构

融资方是谁？

长兴第二医院是浙江和康医疗集团有限公司与长兴县人民政府 合作共建的“民办公助”型医疗机构、医保定点机构，是浙江省首 批健康产业重点项目，湖州市重点建设项目。医院按浙江省“二 级甲等”综合性医院标准建设，设置床位300张，同时全面托管泗 安镇卫生院和区域内全部社区卫生服务中心。医院规划总占地面 积93.4亩，建筑面积41600平方米，总投资2.6952亿元人民币。 一期建设用地40亩，建筑面积24000平方米，开放床位150张， 总投资约1.8亿元。2015年12月18日，医院一期已完成启用。 医院科室 医院开设内科、外（骨）科、妇产科、儿科、口腔科、中医科 六大门诊科室，并设有内、外、妇、儿四大急诊学科。一期开设 内科（包括儿科），外、骨科，妇产科、综合病区四大病区。 医院本着打造医学专业诊疗中心为特色的学科为目标，开设国家 级省级专家名医馆、微创诊疗中心、骨伤病诊疗中心、肿瘤诊疗 中心、康复中心、健康体检中心等，实现全方位一体化的医学保 健、疾病防治、康复服务的目标，全力打造浙北地区集医疗、保 健、康复于一体，特色诊疗为特长的二级甲等的先进综合性医院。医院特色 外科是长兴第二医院重点学科。团队成员有省级专家王克畏副 主任医师，资深专家沈继荣副主任医师，徐炳良副主任医师，史 群副主任医师。外科与浙江省三甲医院神经外科、血管外科、甲 状腺乳腺外科的知名专家保持着密切的业务合作、省级专家定期 来医院坐诊。科室以微创技术推广为今后发展方向。 骨科是长兴第二医院重点学科。学科带头人为长兴县知名骨科 专家陆康康主任医师。科室现与省、市知名医院、专家合作，促 进骨科诊疗技术稳步提高。 内科设有床位60余张, 团队成员有赵新芳副主任医师、孙鸿礼副 主任医师。医院内科长期与浙江省三甲医院呼吸内科、心血管内 科、肾内科的知名专家保持着密切的业务合作、省级专家定期来 医院坐诊。 医院门诊 2017年，医院门诊人次达128625人；出院人次5617人次，2018 年上半年，医院门诊人次达87273人次，出院人次3744人次。近 二年来，医院业务发展迅速，人才队伍不断壮大，学科逐步健全， 技术力量也在不断加强。。医疗设备 医院为了使治疗更科学、更专业、更全面，医院斥巨资引进国内外 先进医疗设备，如西门子1.5T超导核磁共振成像系统、64排螺旋CT （飞利浦彩超、西门子DR、移动DR）、B超室的飞利浦彩超等。还 拥有拥有国家标准化手术室、重症监护病房、血液净化中心；并以 设备、信息、总务、供应为保障，以药剂、医学检验、放射、B超、 心电为辅助，打造医疗设施完善、功能齐全的医院。 医院荣誉 医院获长兴县2016年度医保考核优胜单位，长兴县2017年度医保 考核优胜单位，获2017年湖州市森林单位称号，获2018年度长兴 县医疗卫生单位综合考核一等奖。 医疗合作单位 合作的医疗机构有： 1.浙江省肿瘤医院协作医院 ；2.湖州市中心医 院合作医院 ；3.浙江省中医院协作医院 ；4.浙江省老教授协会医疗 指导中心 ；5.长兴县慈善总会和康慈善基金 ；6.长兴县残疾人联合 会和康专项医疗救助基金 ；7.浙江省级名医工作站； 8.以解放军总 后勤部、卫生部原副部长陈新年为荣誉站长的“长兴籍名医工作站”； 9.湖州师范学院医学院附属医院。

担保方是谁？

2007年3月14日，浙江和康 医疗集团有限公司（以下简称 和康医疗集团）在杭州成立。 和康医疗集团是由钱培鑫博 士创办的以创伤外科和康复 医学为品牌的大型医院连锁管 理机构，是浙江省社会办医龙 头企业。 历经十余年沉淀，和康医疗 集团现有二级以上综合医院/康 复医院15家，组建了一支由陈 新年、叶再元、黄德海等为顾 问，祝世法、裘华森、娄国强、 梁玉敏等百余名医学专家和医 院管理专家组成的精英团队， 为旗下医院所在地患者提供高 品质的医疗服务。 

和康医疗集团资产结构较稳定，资产规模持续增长，负债占比下降。 和康医疗集团净利润增长较快，盈利能力及运行能力均持续增强。 和康医疗集团现金流较好，管理能力较强，经营稳健，在业内口碑良好。

风控措施

1. 长兴第二医院（浙江省二级甲等医院）到期还本付息；

 2. 长兴第二医院经营情况良好，门诊人数、住院人数增长较快，2018年营收近1亿元；

 3. 浙江和康医疗投资集团（总资产近12亿元，下辖15家连锁医院）有限公司及集团董事 长钱培鑫对长兴第二医院的兑付义务承担连带责任担保； 

4. 浙江和康医疗集团有限公司为长期合作对手，经营稳健，合规守信，资产规模大，综合实力强。 

发行人介绍

上海吾鸿资产管理有限公司（以下简称“吾鸿资产”）是 服务于国内一线城市专项投资业务发展的投资平台，成立于 2015年11月27日。吾鸿资产专注于地产、不良资产等领域投 资管理，将充分利用自身的项目资源优势，围绕业务发展和 内部经营需要，提供相关产业投融资、并购基金管理等服务 ，并致力于成为中国核心城市产业价值链的重要环节。 吾鸿资产是一家专注于股权投资、不良资产投资、地产投资 的机构，公司致力于协助优秀的创业者共同打造伟大的领先 企业，重点关注成长型/并购型的企业，在帮助企业快速发展 的同时，为投资者带来丰厚的利润回报。同时，公司积极携 手全国百强地产企业和区域龙头地产企业在上海、宁波、成 都等一线城市布局优质地块并开发。公司聚焦于银行不良资 产领域快速发展带来的投资机会，拟通过设立不良资产投资 基金形式进行参与。 上海吾鸿资产管理有限公司 截至2018年底，吾鸿资产已与多家银行、信托、券商 及互联网金融公司等机构深度合作，拟合作设立多支产业 基金。投资方向为宁波宁海奥特莱斯暨文化创意中心二期 项目、成都核心区域商业住宅项目等。同时，吾鸿资产积 极与各创投机构、金融机构洽谈合作。预计2019年底，吾 鸿资产在投资层面，总的投资额度及产业合作额度将达到 5亿元以上的规模。 

交易所介绍

还款来源

1、长兴第二医院经营收入及流动性资金

 2、浙江和康医疗集团有限公司连带责任担保

 3、浙江和康医疗集团有限公司实控人钱培鑫连带责任担保

产品亮点

1、严审发行人资质 管理人对发行人的财务及资产状况进行审核，审核银行流 水、采购合同、营业收入，盘点发行人的固定资产净值，并提 交交易所复核备案；

 2、动态监督 管理人在产品存续期间对发行人营业情况进行动态监督， 并将变化情况及时上报交易所备案；

 3、账户监管 管理人对发行人融资账户进行共管，确保回款资金安全；

 4、控股股东及实控人担保； 管理人要求发行人控股股东浙江和康医疗集团有限公司及 其实控人钱培鑫对本产品的还本付息提供连带责任担保。